KAZ Minerals PLC

ТикерKAZ LN, GB_KZMS
Количество акций, млн. шт.446,5
Последняя цена, тенге1937,09
Рыночная капитализация, млн. тенге887 793
Прибыль на 1 акцию (2016), $0,4
P/E (2016)15,88
Целевая цена, тенге3 000
Потенциал рост55%

Компания KAZ Minerals в I квартале произвела 52,1 тыс. тонн меди, что на 130% больше результатов аналогичного периода прошлого года. По отношению к итогам IV квартала 2016 года производство выросло на 16%. Выработка по золоту немного превысила уровень IV квартала 2016 года и составила 42,5 тыс. унций. Производство серебра и цинка составило 757 тыс. унций и 15,5 тонн соответственно. Производство ведется темпами, позволяющими достичь запланированных на 2017 год показателей по всем металлам.

 ► Детали:

  •  Производство меди на Бозшакольском ГОКе выросло в I квартале 2017 года до 22,9 тыс. тонн или на 8% по отношению к IV кварталу 2016 года, включая 2,4 тыс. тонн с обогатительной фабрики по переработке каолинизированной руды. Такие темпы производства позволяют достичь запланированного на 2017 год диапазона 95-110 тыс. тонн.
  •  Производство золота на Бозшаколе увеличилось по сравнению с предыдущим кварталом на 8%, до 28,5 тыс. унций, в связи с увеличением объема переработки, более высоким содержанием и улучшением коэффициента извлечения. Позднее в этом году ожидается постепенное снижение содержания золота. Производство золота ведется темпами, позволяющими достичь в 2017 году прогнозных значений на уровне 85-110 тыс. унций. Производство серебра выросло на 10% по сравнению с IV кварталом 2016 года – до 161 тыс. унций.
  •  В середине февраля на Актогайской ОФ по переработке сульфидной руды произведен первый товарный медный концентрат. Всего за I квартал текущего года здесь произведено 7,2 тыс. тонн меди. Высокий объем производства меди в концентрате обусловлен высоким содержанием в переходной зоне добычи, ожидается снижение содержания в последующие периоды. Во время пусконаладочных работ на новой ОФ по переработке сульфидной руды никаких существенных проблем не обнаружено. С учетом итогов I квартала Группа ожидает достижения планового показателя производства меди из сульфидной руды в 2017 году в объеме 45-65 тыс. тонн.
  •  На Актогайском комплексе по переработке оксидной руды в I квартале произведено 4,7 тыс. тонн катодной меди. Производство снизилось на 23% по сравнению с кварталом ранее из-за сезонного воздействия холодов. Объем оксидной руды, добытой и загруженной на панели кучного выщелачивания, увеличился в I квартале на 30%, до 4,2 млн тонн, по сравнению с IV кварталом 2016 года. Производство катодной меди из оксидной руды планируется в 2017 году в размере 20 тыс. тонн, при этом ожидается увеличение производства в теплые времена года.
  •  Производство меди на Актогае ведется темпами, позволяющими достичь в 2017 году прогнозных значений на уровне 65-85 тыс. тонн.
  •  Предприятия Восточного региона и рудник Бозымчак в Кыргызстане произвели 17,3 тыс. тонн меди, что на 1,7% меньше итога IV квартала. При этом в I квартале 2017 года был переработан незначительный объем складированной руды с Юбилейно-Снегирихинской шахты, эксплуатация которой была завершена в конце прошлого года.
  • Финансовые показатели:
  •  По состоянию на 31 марта 2017 года, чистая задолженность Группы снизилась на 4,5% до $2,55 млрд по сравнению с $2,67 млрд по состоянию на 31 декабря 2016 года. Объем имеющихся денежных средств на балансе составил $1,1 млрд. Капитальные затраты в 2017 году по проекту Актогай были пересмотрены в сторону значительного снижения – с предполагаемых $265 млн до менее чем $200 млн, благодаря прогрессу на начальной стадии эксплуатации ОФ по переработке сульфидной руды и операционной синергии с проектом Бозшаколь.

 

► Наше мнение:

Мы считаем, что событие является позитивным для акций KAZ Minerals PLC. Положительные результаты и подтверждение прогнозов по наращиванию добычи, фактическое сокращение долговой нагрузки и снижение планируемых капитальных затрат – все это соответствует планам компании выйти к 2018 году на уровни 2010-2011 годов и повысить финансовую устойчивость, снизив уровень задолженности. При этом проведенная в предыдущие годы реструктуризация пошла компании на пользу, сделав отечественного медного гиганта одним из самых низкозатратных производителей в мире.
 

Мы рекомендуем покупать акции KAZ Minerals PLC с целевой ценой 3 000 тенге на ближайшие двенадцать месяцев.
 

Ваш вопрос в обработке.
Наш менеджер свяжется с Вами в ближайшее время.
Возник вопрос?
Перейти
Добро пожаловать на обновленную версию сайта ASYL INVEST
Для того чтобы перейти на старую версию сайта нажмите кнопку справа