КазТрансОйл: Отчетность на уровне ожиданий.

В конце мая АО «КазТрансОйл» опубликовало финансовые результаты за 1 квартал 2016 года. Консолидированная чистая прибыль уменьшилась на 3,7% до 19,8 млрд. тенге. Обнародованные финансовые результаты нейтральны для акций Компании.

Детали:

  • За период с января по март 2016 года доходы Компании составили 54,7 млрд. тенге, что на 2,0% или на 1,1 млрд. тенге больше результата аналогичного периода прошлого года. Рост доходов от транспортировки нефти на 1,8% до 45,0 млрд. тенге, а также увеличение прочих доходов с 0,3 до 1,0 млрд. тенге было нивелировано снижением доходов от перевалки нефти и транспортировки по железной дороге с 4,1 до 3,0 млрд. тенге (-26,9%).

     

  • Увеличение себестоимости реализованной продукции с 28,2 до 29,6 млрд. тенге (+5,1%) привело к снижению валовой маржи до 45,8% с 47,4% в аналогичном периоде прошлого года.

     

  • Операционная прибыль за период составила 23,3 млрд. тенге (+0,4%). Рост общих и административных расходов на 11,7% до 2,8 млрд. тенге был компенсирован повышением прочих операционных доходов с 0,3 до 1,1 млрд. тенге. Маржа операционной прибыли относительно прошлого года незначительно сократилась и составила 42,6%.
  • Прибыль до налогообложения составила 24,7 млрд. тенге. Это на 4,1% меньше, чем в прошлом году. Однако столь заметное снижение чистой прибыли можно объяснить получением в первом квартале текущего года убытка от курсовой разницы в размере 65,5 млн. тенге против дохода на уровне 1,1 млрд. тенге годом ранее. Финансовые доходы за период выросли на 64,0% до 1,4 млрд. тенге. Однако доля доходов от совместно-контролируемых предприятий сократилась с 1,1 до 0,7 млрд. тенге.
  • У Компании по-прежнему сильный баланс. С начала года объем денежных средств и банковских вкладов возрос на 17,9% или на 11,2 млрд. тенге и составил 74,1 млрд. тенге или порядка 193 тенге на акцию;

Наше мнение:

Финансовые результаты за первый квартал 2016 года, на наш взгляд, нейтральные для акций Компании. Цена по бумаге достигла наших целевых уровней. Мы рекомендуем держать акции АО «КазТрансОйл» и не исключает вероятность их коррекции в краткосрочной перспективе.

Читать полный отчет

Ваш вопрос в обработке.
Наш менеджер свяжется с Вами в ближайшее время.
Возник вопрос?
Перейти
Добро пожаловать на обновленную версию сайта ASYL INVEST
Для того чтобы перейти на старую версию сайта нажмите кнопку справа